敏感期的天然橡胶 彻底改变静待何时
发布时间:  2018-11-02 来源:  青岛市物价局

  生意社11月02日讯

  一、价格走势

  10月天然橡胶表现一般,节后第二个工作日受降准政策及出口退税消息影响,天然橡胶当日大幅走高.据生意社(100ppi.com)监测数据显示:10月9日天然橡胶(标一)国内主流报价11155.56元/吨,日涨幅3.35%;而后表现无亮点,持续震荡下跌行情。本月天然橡胶(标一)月初报价10855.56元/吨,月末(31日)报价10422.22元/吨,月跌幅3.99%。

  二、市场行情分析

  供需矛盾依然是制约天然橡胶市场的主要因素,天然橡胶依旧处于高产量、高库存、低需求的局面。市场整体交投清淡,下游需求无大的改善,积极性不高,悲观情绪浓厚。

  库存方面,数据显示,截至2018年10月16日,青岛保税区橡胶总库存整体下滑至11.2万吨,较上期减少5.06万吨;其中,天然橡胶库存下跌2.1万吨至5.21万吨。而这主要是移库及统计口径改变造成,实际库存压力依旧大。期货方面,上期所的天胶库存近期一直在50万吨以上,交割压力大。

  产量方面,主产区仍处于季节性收割期,产量持续稳定。据ANRPC最新数据来看,2018年1-9月全球天然橡胶主产国产量同比增1.5%,达977.9万吨。2018年9月,东南亚主产国天胶产量约1052.8千吨,同比下滑4.65%,环比下滑3.65%;1-9月东南亚天胶累计总产量约8555.2千吨,累计同比增长0.40%。其中,泰国产量384千吨,同比下滑14.67%;印尼产量294千吨,同比增长0%;马来西亚产量55千吨,同比增长5.36%;越南产量120千吨,同比增长20%;中国产量108千吨,同比下滑4.93%。而我国11月中旬以后陆续进入停割期,国内供需市场后期可能会出现利好。

  进出口方面,据ANRPC最新报告,2018年1-9月全球天然橡胶消费量同比增加6.6%至1065.3万吨,同期全球天胶产量同比增1.5%,达977.9万吨,供应缺口为87.4万吨。从进口量来看,中国海关最新统计数字显示,9月份,天然橡胶(包括胶乳)进口量大约21万吨,同比下滑8.7%,环比下滑12.5%;合成橡胶进口量大约40万吨,同比下滑6.98%,环比增长8.11%;1-9月中国天然橡胶累计进口大约185万吨,累计同比下滑8.5%;中国合成橡胶累计进口大约327万吨,累计同比增长5.9%。数据从另一侧面反映出需求的减少。

  需求方面,下游开工率相对稳定,截止2018年10月25日,山东地区轮胎企业全钢胎开工率74.26%,环比上升0.98%,同比上升6.97%。国内轮胎企业半钢胎开工率为69.03%,环比上升0.41%,同比下滑0.59%。

  影响事件

  1、央行降准:10月7日,央行决定,从2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利(MLF),这部分MLF当日不再续做。除去此部分,降准还可再释放增量资金约7500亿元,超市场预期。

  2、出口退税率调整:10月8日召开的国务院常务会议决定,从2018年11月1日起,按照结构调整原则,参照国际通行做法,将现行货物出口退税率为15%的和部分13%的提至16%;9%的提至10%,其中部分提至13%;5%的提至6%,部分提至10%。其中乘用胎、卡客车胎、摩托车胎等轮胎产品出口退税率由9%提高至13%,利好轮胎行业 。

  3、反倾销终裁:10月22日晚,欧委会公布了欧盟卡客车轮胎反倾销调查的最终裁决(以下简称“终裁”)。相比于初裁税率,终裁税率水平大幅下降,平均降低幅度在23%左右,但税率依旧偏高,欧盟对国内卡客车轮胎征收反倾销关税,大幅影响了轮胎对欧盟的出口。

  三、后市预测

  生意社天然橡胶分析师认为,天然橡胶市场供需面虽在逐步改善,但整体供过于求的局面短期内难以根本改变。“银十”已过,下游需求将更加清淡,但目前胶价已跌至成本附近,后期大幅度下滑可能性不大。重点关注消息面对市场的刺激,天然橡胶处于成本敏感期,小的利好也能促使触发性反弹,但属短期而已,长期彻底改变走势,仍看需求面的根本改变,需要长时间静静等待。

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